La adquisición de Telefónica de Argentina por parte de Telecom (ahora Personal) dio un nuevo paso en su complejo proceso de aprobación. El Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom) envió a la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC) un informe en el que recomienda autorizar la operación, pero bajo estrictas condiciones de desinversión, principalmente en el negocio de telefonía móvil.
El documento, de carácter no vinculante, plantea que Telecom deberá desprenderse de 6 millones de clientes móviles en un plazo máximo de dos años. De ese total, 4 millones corresponden al Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA), mientras que el resto se distribuiría entre el norte y el sur del país.
Además, el regulador propone la devolución de 130 MHz de espectro radioeléctrico, de los cuales 60 MHz deberían liberarse de forma inmediata a nivel nacional. También se contemplan devoluciones adicionales en regiones específicas, en línea con el objetivo de reducir la concentración del mercado.
Las exigencias no se limitan al segmento móvil. En las localidades donde la participación de Telecom supere el 50%, la empresa debería ceder clientes de internet fijo. Asimismo, se le requeriría liberar usuarios en la ciudad de Buenos Aires.
En el plano regulatorio y financiero, el informe también sugiere que la compañía retire las demandas judiciales en curso contra el Estado, cancele deudas con el Fondo Fiduciario de Servicio Universal (FFSU) y pague las multas pendientes.
Un mercado bajo la lupa
Desde que se dio a conocer la adquisición de Telefónica por parte de Telecom, el principal foco de preocupación ha sido el nivel de concentración que generaría la operación en el segmento móvil. De acuerdo con estimaciones previas de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC), Telecom alcanzaría una participación cercana al 58%, frente al 42% de Claro, controlada por América Móvil.
Este escenario supone una posible reducción de la competencia en uno de los mercados más dinámicos del sector. En junio de 2025, la CNDC ya había objetado la operación al advertir “riesgos significativos” en materia competitiva.
Sin embargo, con las condiciones propuestas por el Enacom, Claro sería uno de los principales beneficiarios, al ser el único operador con la capacidad de absorber parte de los clientes que Telecom debería ceder. A su vez, se abre la puerta para el ingreso o expansión de nuevos jugadores.
Obstáculos para adquisición
La operación fue anunciada el 25 de febrero de 2025, cuando Telefónica S.A. informó la venta de su filial en Argentina a Telecom por US$1245 millones, como parte de su estrategia global de reducción de exposición en Hispanoamérica.
Sin embargo, el camino hacia su aprobación ha estado marcado por tensiones regulatorias y políticas. En marzo de 2025, el Gobierno argentino suspendió preventivamente la operación al considerar que implicaba altos niveles de concentración en telefonía móvil, fija e internet residencial.
Aunque Telecom obtuvo posteriormente un fallo judicial favorable que suspendió esas medidas, el expediente continuó bajo análisis de las autoridades de competencia.
Ahora, la Secretaría de Concentraciones Económicas deberá emitir un dictamen en las próximas semanas, que será elevado al tribunal correspondiente. Se espera que la resolución final se conozca a comienzos de mayo.
Por el momento, desde Telecom aseguran no haber sido formalmente notificadas de las recomendaciones del Enacom.